Страна испуганных банков

Австрия уж очень хоть отбавляй дала Востоку

Австрия, как и все, страдает от кризиса. Впервой за последние восемь лет стал валиться экспорт. По итогам 2008 года экономика, правда, выросла на 1,8%, но в четвертом микрорайоне подъем был нулевым. По прогнозам исследовательского центра WIFO, в 2009 году ВВП страны сократится на 0,5%. Прогноз Еврокомиссии едва-едва похуже. Казалось бы, обстановка неприятная, но не смертельная. Зачем же рынки считают, что в Австрии возможен дефолт? Реакция прост: Австрию подвели ее банки.

Надежные и успешные

В России из австрийских банков лучше всего знают Raiffeisen. "Райф", как его нежно называют, самый-самый изрядный (по активам) заграничный банк в нашей стране и, по мнению международных рейтинговых агентств, единственный из самых надежных.

Erste Bank, самый крупный самостоятельный банк Австрии, сумел сделаться вторым по величине банком Восточной Европы. Он чуть-чуть отстает только от UniCredit Bank Austria, крупнейшего банка страны и крупнейшего кредитора Восточной Европы. Другие уважаемые австрийские банки, в частности Австрийский всенародный банк, также вовсю кредитовали и новых членов Евросоюза, и потенциальных кандидатов, в том числе Украину.

Вкладывая в Восточную Европу, современные австрийские банки использовали близкое уникальное историческое преимущество: австро-венгерский имперский опыт. Бывший министр финансов Австрии Рудольф Эдлингер с гордостью объяснял агентству Bloomberg: "Мы связаны с этими странами значительно глубже и понимаем их гораздо лучше, чем западноевропейцы". Действительно, 20% инвестиций всех западных банков в Восточной Европе приходятся на маленькую Австрию с ее 8 млн населения.

Плата за экспансию

Всё было прекрасно, покуда не началась рецессия. А когда она началась, то выяснилось, что австрийские банки выдали восточным соседям кредитов на глаз на 200 млрд евро. Сколь из них соседи смогут отдать - одному Господу известно.

Raiffeisen, Erste и UniCredit Bank Austria - хорошие прибыльные банки. Центробанк Австрии считает, что они смогут выдюжить убыток до 30 млрд евро. Но он может быть и больше.

Звучат цифры и пострашнее. Например, The Wall Street Journal пишет про 300 млрд евро. Многие цифры в то время как не обнародованы: так, мы не знаем, каков кредитный портфель российского Райффайзенбанка. Но более того в самом лучшем случае объем кредитов востоку - это как самое малое 70% ВВП страны.

После того как рейтинговое агентство Moody's 17 февраля заявило, что, возможно, снизит кредитный рейтинг банков, наиболее храбро инвестировавших на востоке, акции Raiffeisen International сразу же упали на 8,3%, а акции Erste Bank - на 7,5%. Австрийские банкиры обратились к правительству за помощью.

Красные и черные

Специфика австрийской банковской системы состоит в том, что она состоит из банков, близких к консервативной Народной партии, - "черных", и банков, близких к Социал-демократической партии, - "красных". "Черные" - это Erste, Raiffeisen и Австрийский народный банк. "Красные" - UniCredit Bank Austria и BAWAG (в прошлом - банк профсоюзов). С 2004 года в Австрии правит "красно-черная" коалиция.

После консультаций между начинающими осознавать страх своего положения банками и их политическими патронами было принято решение: хлопотать на первомартовском саммите Евросоюза в Брюсселе 100 млрд евро для бедных восточноевропейцев. Денег, естественно, не дали. Не в основополагающий раз: в декабре европейские денежные власти уже отказали группе банков - друзей востока в составе UniCredit, Intesa SanPaolo SpA, Societe Generale, KBC, Raiffeisen и Erste. Банки просили у Евросоюза денег, чтобы сформировать финансовую содействие наиболее несладко пораженным болезнью легких кредитов восточноевропейским странам.

Тем временем Raiffeisen попросил у министерства финансов 1,75 млрд евро в обмен на привилегированные акции. Минфин согласился, но выставил условия. В частности, он потребовал, чтобы "Райф" прекратил выплачивать бонусы топ-менеджменту. Пресс-служба банка заявляет, что речь идет не о "спасении", а о "докапитализации, которая позволит банку продолжить занятие в Восточной Европе". Той же дорожкой идет и Erste Bank. Он подписал соглашение, по которому страна входит в его доход с 2,7 млрд евро. Национализация началась.

А фортуна было так возможно

У Австрии были достаточно серьезные основания рассчитывать, что ее экономика сравнительно без труда перенесет опробование кризисом. Государственные финансы страны в хорошем состоянии. Госдолг составляет не так много: всего 58% ВВП (в среднем по зоне евро - 66%). Австрия имеет максимально вероятный кредитный рейтинг. Сильно высок порядок сбережений: 12,7% располагаемых доходов на 2008 год. В 2009 и 2010 годах сбережения, по прогнозам ЦБ, вырастут до 13,6 и 13,7%. Австрийцы понимают, что увеличение экономики обеспечивается за счет дополнительного капитала, а не печатанием дополнительных бумажек: планы "стимулирования" экономики даже не обсуждаются, а "антикризисная" финансовая подмога до сих пор выделялась в ограниченных объемах.

Но этому относительному благополучию может быстро настать конец. Если руководство страны втянется в широкомасштабную операцию по спасению пострадавших на востоке банков, от финансовой дисциплины останутся рожки да ножки. Избежать неблагоприятного развития событий трудно: сверх меры узко связаны ведущие банки страны и ее политическое руководство.

Keywords: