Мимо банка

В Китае все большее распространение получают системы внебанковского и микрокредита. От этой отрасли уже сегодня зависит дело тысяч предприятий и существование миллионов дядя по всей стране.

Ма Цзюньцзюнь пришел в кредитную компанию Yixin в основном из-за брата и маленько из-за себя. Брат купил квартиру и хочет ее отремонтировать, сам Цзюньцзюнь подумывает о женитьбе.

"Пожалуй, нам бы хватило ста тысяч юаней на все, - говорит он, - хотя свадьба может устроиться и дороже".

Сто тысяч юаней - это 14 тысяч долларов. Менеджер Yixin Ма Юнькэ качает головой, на двоих братья в лучшем случае получат 30 тысяч, сквозь год придется вернуть как самое меньшее 36. Старшой брат толкает младшего под локоть: на таковый плод они очевидно не рассчитывали, они еще долговременно уточняют процентную ставку и перепроверяют корпоративный итог. Но делать нечего: Цзюньцзюнь, высунув от старания язык, начинает заполнять подробную анкету.

В любом из китайских банков братьев более того не стали бы слушать. Цзюньцзюнь преподает британский в одном из пекинских университетов, до сих пор живет в общежитии и получает не больше 3000 юаней в месяц. Его брат занимается строительными работами, доходы его высоки, но не подтверждены документами. У них нет активов, которые банк мог бы забрать в качестве обеспечения, - квартира старшего брата и так куплена по ипотеке, родители - бедные крестьяне из отсталой глубинке Ганьсу. "Проверь, пожалуйста, уровень английского Цзюньцзюня", - просит меня Ма Юнькэ. При определении ставки по кредиту будет учитываться и этот фактор.

Система внебанковского кредита, нелегально существовавшая в КНР десятилетиями, сегодня резво выходит из тени. Ее масштабы в то время как не сопоставимы с финансовой мощью госбанков, но важность ее тяжело переоценить. Такие кредитные организации дают монеты предприятиям и потребителям, для которых двери обычных банковских структур закрыты. В китайских условиях к этой категории относится абсолютное большинство населения и 70% всех компаний - в основном малый и обычный бизнес.

Формы внебанковской финансовой активности разнообразны и покуда плохо регулируются законом - это неправительственные организации, осуществляющие микрофинансирование на финансы западных доноров и государственные гранты; частные кредитные структуры, как полулегальные, так и подпольные; первые системы Peer to Peer (P2P), позволяющие инвесторам самостоятельно выбирать адресатов своих вложений. При этом в массе своей китайцы не привыкли существовать и заниматься коммерциалом в кредит, но без формирования этой привычки невозможно запустить на полную мощь маховик внутреннего потребления - один из ключевых элементов антикризисного плана властей КНР.

Занимать и потреблять

"Когда я брал в банке кредит на машину, чувствовал себя потенциальным угонщиком, китайские банки отдают предпочтение недвижимое имущество, которое никуда не денется", - мой участник беседы занимает хорошую пост в крупной китайской инвестиционной компании и получает большую "белую" зарплату. Если проблемы с кредитом возникли даже у него, то что изъясняться о других, менее везучих китайцах.

Развитие потребительского кредитования даже в крупных китайских городах пока очень отстает от среднего в Восточной Азии уровня (см. график). Если в Гонконге без малого в каждом магазине не возбраняется достать компьютер в кредит, то в Пекине останавливают свой выбор получать деньги сполна и на месте. Похожая ситуация и с коммерческим кредитом. Частная компания практически не может получить его в банке без внесения залога, перекрывающего кредит (иногда двукратно). До последнего времени малый и средний бизнес также старался обходить банки стороной. "Я не очень люблю ?баловаться? с банками, мой принцип - расходовать только те деньги, что я заработал", - говорит президент одной из китайских сетей английских школ Ли Чжанюй.

То же точка зрения в частных беседах высказывают и другие китайские предприниматели, представляющих самые разные сферы - производство, мелкооптовую торговлю, издательский бизнес. "Рынок банковского коммерческого кредита в КНР весьма неразвит, в Таиланде у нас сегодня больше бизнеса, чем в Китае", - подтверждает в частной беседе общее впечатление сотрудник отдела по оценке банковских рисков Moody's.

До недавнего времени спрос на кредитные денежки - как для собственных, так и для корпоративных нужд - удовлетворялся либо посредством личные неформальные договоренности, либо через систему "подпольных" финансов, наиболее распространенную на востоке КНР (см. "Человек из Вэньчжоу"). Существовали еще кредитные кооперативы, которые должны были снабжать доступным кредитом сельские районы Китая. В действительности же основная доля займов все одинаково выдавалась только под крупный залог, а оставшаяся распределялась через знаменитую китайскую систему "хороших отношений" и вообще нечасто возвращалась назад в кооператив - дефолты по кредитам в этом месте достигали 20-30%.

С началом кризиса задача кредитов перешла в новую плоскость - китайские власти пытаются вынудить людей начать тратить деньги. "В Китае даже богатые люди не крайне любят тратить деньги, предпочитая сберегать", - ответил на вопросительный мотив "Эксперта" председатель комитета по внешним связям Народного политического консультативного совета Китая Чжао Цичжэн перед началом сессии НПКСК в Пекине. В Китае, пожалуй, самый-самый рослый в мире показатель сбережений к ВВП, и финансовым властям пока не удается уломать граждан уменьшить свои накопления.

Впрочем, эти деньги позволительно приневолить работать другим способом, направив их на кредиты тем, кто готов и хочет активизировать их тратить. Если с этой задачей не справляются банки, на смену им приходят молодые предприниматели-энтузиасты.

Кредитный миссионер

Основатель и президент Yixin (английское название - CreditEase) Тан Нин называет себя кредитным миссионером, три года вспять он вернулся в Китай из США, чтобы сделаться пророком кредита в своем отечестве. Тан Нин открыл в КНР одну из первых компаний, работающую по модели P2P, ранее получившей распространение в США, Италии и некоторых других странах Запада.

CreditEase выступает посредником между частными инвесторами, желающими разместить свои средства под больше высокий, чем банковский, процент, и заемщиками, которым нужны капиталы на открытие или формирование коммерциала или нетрудно на личные нужды. Инвесторы сами выбирают, во что вкладывать деньги, основываясь на рекомендациях менеджеров Yixin.

"Если в США роль компании, подобной нашей, содержится лишь в сведении заинтересованных сторон, то в Китае нам приходится забирать на себя подтверждение информации о потенциальном заемщике: мы можем заехать к нему в офис, позвонить на работу, друзьям или родственникам, чтобы увериться в точности данных", - говорит Тан Нин. Пока модель работает: порядок просроченных кредитов не превышает 1%. Тан Нин говорит, что учит китайцев жить в кредит, для большинства его клиентов воззвание в CreditEase становится первым опытом использования заемных денег.

Кредиторы системы CreditEase не сильно любят себя афишировать, поэтому мой собеседник представляется несложно как Дэвид и просит не направлять деталей его биографии. Сегодня в CreditEase у него вложено более 10 тыс. долларов США - эти деньги распределены между двенадцатью заемщиками. "Это как вкладывать деньги в двенадцать разных акций, которые не связаны между собой, так минимизируются риски", - поясняет он. Доходность составляет порядка 10-15% в год, для заемщика к этой сумме приплюсовывается маржа самой CreditEase - в пределах 5%. Риски страхуются с помощью специального резервного фонда, равного 2% от всех выбранных кредитов: пока доля дефолтов не превышает этого показателя, деньги инвесторов сравнительно защищены.

Всего в CreditEase в эти дни немного сотен кредиторов и более десяти тысяч заемщиков по всей стране, средний кредит варьируется в пределах от пяти до 20 тысяч юаней. "Поскольку кредиты относительно небольшие, у заемщика нет искушения сбежать, в этом случае его потери будут намного больше", - поясняет Тан Нин.

Лучше депозита

С тем, что американская модель P2P в чистом виде в Китае трудиться не будет, согласен и соучредитель другого подобного проекта - 51give - Даниэль Фоа. "В Китае, в отличие от США, нет общепринятого кредитного рейтинга заемщиков, на тот, что мог бы ориентироваться кредитор", - говорит он в беседе с "Экспертом".

Его фирма работает с несколькими сельскими микрофинансовыми организациями, которые занимаются отбором заемщиков и оценкой потенциальных рисков. Со своей стороны 51give помогает партнерам в операционной деятельности и занимается поиском новых кредиторов. "По нашему опыту, из 16 процентов, которые заемщик платит по кредиту по нашим программам, рядом девяти процентов уходит на операционные расходы на местах, это намного больше, чем в Индии или Бангладеш", - рассказывает г-н Фоа. Себе 51give забирает 2% от всех привлеченных денег, ещё 2% уходит различным контролирующим госорганам. Барыш инвестора в результате колеблется в пределах 2-4%, но при этом ему по сути дела гарантируется выплата основного капитала даже в случае дефолта заемщика.

Пока группа работает только с крестьянами, хотя в будущем намерена выдавать и образовательные кредиты. "Проблема в том, что для работы со студентами сложно нарыть местного партнера, университеты не подходят, так как они не могут финансово ручаться за студентов", - поясняет Фоа. Уже в этом году компания планирует притянуть примерно 20 млн долларов, в том числе напрямую предлагая свойский продукт состоятельным китайцам и крупным корпорациям в качестве альтернативы банковскому депозиту.

"Мы считаем, что в Китае довольно денег для самофинансирования, без затей нужно уговорить белых воротничков в том, что есть возможность получать деньги, действуя при этом на благо общества", - заключает г-н Фоа.

Коллективная ответственность

Я езжу по китайским деревням совместно с Линь и Чао, сотрудниками небольшого пекинского инвестфонда Сhina Growth Capital, - за последние три года фонд вложил гроши в несколько десятков начинающих компаний по всей стране. Заурядно перспективные проекты связаны с технологиями, но эта поездка особая - в качестве потенциального объекта для инвестиций выбран филиал Всекитайской федерации развития женщин в уезде Пучэн провинции Шэньси в центре Китая.

Глава филиала Си Юэхун, крупная леди неопределенного возраста, с трудом вспоминает единственное русское слово, оставшееся в памяти от давнего курса русского языка. "Марксизм-ленинизм" , - произносит она. Пять сотрудников головного офиса (он, кстати, находится в здании администрации уезда - государство работу Си Юэхун всячески поддерживает) поочередно подходят и чокаются крошечными рюмками с китайской водкой.

"Неужели и тут люди живут?" - спрашивали позже мои гонконгские знакомые, когда я показывал им деревенские фотографии: облезлые голые стены, печурка на угле, топчан. Между тем мне демонстрируют своего рода образцовую деревню - треть семей тут взяли микрокредиты и смогли поправить свое финансовое положение. Всего в уезде Пучэн 160 деревень, программой микрокредитов охвачено только двенадцать, на большее пока не хватает денег. Услышанные истории и истина впечатляют.

Четыре года назад у Чжан Синьхуа было три свиньи, сейчас возле сорока; единственная книжка в доме - "Как вырастить, раскормить свинью и не вручить ей заболеть" - замусолена и порвана в нескольких местах. Семь свиноматок даже застрахованы за 50 юаней каждая, если одна из них умрет, Чжан получит целую тысячу юаней. "А у вас-то самой есть медицинская страховка?" - спрашиваю я. Чжан в первую очередь не понимает, позже чуток обиженно и с вызовом отвечает: "Нет, я-то подороже свиньи буду".

Своя история у Чэн Линлин. На кредитные деньги она смогла засадить свое поле хлопком, отдать урожай и выстроить свежеиспеченный дом. "Почему взяла кредит в первый раз?" - "Очень бедная была, вот и взяла. Раньше даже воды дома не было, а в настоящий момент все есть", - говорит она. В углу уютно мерцает новостями многоцветный телевизор.

Надежность таких кредитов зиждется на традиционном китайском принципе коллективной ответственности. Кредиты дают только группам - в идеале из пяти человек, хотя в отдельных случаях разрешают четырем или даже троим. Кредиты при этом индивидуальны, просто в случае проблем у одного из членов группы ему временно помогают расплачиваться остальные. За пять лет у Пучэнского отделения не было ни одного просроченного кредита (сходные показатели, кстати, и у многих других микрофинансовых организаций). Сначала дают не больше тысячи юаней, и если платежи поступают в срок ― на следующий год сумма растёт до двух, а после этого до трех-четырех тысяч.

"Сколько вы бы взяли, если бы была возможность?" - спрашивает Линь из Сhina Growth Capital у Чжан Синьхуа. "Не меньше десяти тысяч", - говорит Чжан и смотрит на Си Юэхун, та в отклик пожимает плечами. Десяти тысяч для Чжан у нее нет - общий кредитный фонд составляет лишь 2,4 млн юаней, полученных пять лет обратно от одной из западных благотворительных организаций, новых денег пока брать негде.

Конец благотворительности

Неправительственные организации в Китае сегодня переживают кризис. Зарубежные доноры больше не считают КНР бедной страной, которой нужна крупномасштабная финансовая помощь. Да и в условиях кризиса "лишних" денег на практике не осталось.

"Очень у многих НПО в Китае сокращаются бюджеты, и они вынуждены искать дополнительные источники финансирования", - рассказывает соучредитель интернет-проекта Wokai Кэйси Вилсон. Wokai решает эту проблему за счет персонификации донорской помощи. Любой благотворитель может остановить свой выбор себе подходящего заемщика из списка, размещенного на сайте. За несколько месяцев проекту удалось справить более 40 тыс. долларов, в основном в США, где у компании открыто несколько отделений. Интересно, что более 70% всех доноров - это американские китайцы, которые хотят хоть как-то поддержать своей исторической родине. Кредиты даются на год, но взять деньги донор не имеет права - лишь предпочесть следующего заемщика.

Даниэль Фоа из 51give полагает, что чистая благотворительность сегодня теряет привлекательность. "Один мой знакомый дал деньги благотворительной организации, затем попытался узнать, на что они пошли, но ему так и не смогли поведать ничего внятного. У нас же вся бухгалтерия прозрачна, и все вложенные средства можно вернуть, да еще и с небольшой выгодой", - говорит он.

О росте популярности микрокредитования говорит таковой факт. Еще одна китайская P2P−платформа Qifeng, ориентированная на студентов, в этом году стала первым в истории технологическим пионером из КНР в рамках Всемирного экономического форума. Эта индустрия начинает активизировать все больший заинтересованность и у частных инвесторов, от темы микрокредита в Китае уже практически не спрятаться.

С Ша Ван я знакомлюсь случайно: мы сидим за соседними столиками в пекинском Starbucks, и я слышу, как она несколько раз отчетливо произносит словечко "микрофинансирование" в телефонном разговоре. В последующей беседе выясняется, что американо-китайский фонд Cibernaut ищет новые возможности для инвестиций в КНР. "Я только что была в небольшом городке Лофэн между Пекином и Тяньцзинем, только в этом городе есть тридцать микрокредитных организаций, отбор огромен", - рассказывает Ша Ван.

Гулливеры посреди лилипутов

За последние два года в Китае появился еще единственный тип микрокредитных организаций, которые в основном работают с мелкими и средними предприятиями. Семь пилотных проектов было запущено в разных провинциях в середине 2006 года, а с середины 2008−го лицензии на такую занятие стали выдавать без ограничений. Единственное условие - уставный фонд в 50 млн юаней.

Сианьская компания Jianjun открылась всего две недели назад, но в ее офисе уже страсть сколько клиентов. Старик Сю Ифу заглянул разузнать подробности. Об открытии узнал из крошечного рекламного объявления в одной из местных газет. "У моего знакомого ферма по разведению баранов, хочет взять двести тысяч юаней на развитие", - говорит он. В принципе можно было бы обратиться и в банк, заложив активы, но это займет не меньше двух месяцев, а здесь деньги готовы выдать в течение недели. "Бараны дожидаться не любят", - ставит Сю Ифу точку в разговоре.

По словам директора компании Чэн Юя, деньги действительно выдаются быстро. От заемщика требуется лишь доставить справку о доходах и удостоверение личности. Средняя ставка - 20% годовых, предельный срок кредита - капельку больше года. "Большинству нужны деньги для торговли или развития производства, свой район финансовым кризисом почти не затронут, здесь навалом интересных возможностей для бизнеса", - утверждает он.

Все компании, подобные Jianjun, действуют на основе лицензий, выданных местными властями. В Пекине пока разработан лишь черновой вариант закона, который регулировал бы эту сферу деятельности, когда и в каком виде он будет принят, пока не знает никто. Собственно, несовершенство законодательной базы остается одним из главных препятствий для развития индустрии внебанковского кредита в Китае.

"Одна компания в принципе может ссужать деньги другой, но в случае разногласий суд не сможет предписать реализовать контракт полностью. Арбитр может лишь обязать должника возвратить должок вместе с банковской процентной ставкой, а не с той, что была зафиксирована в контракте", - поясняет "Эксперту" юрист китайской юридической компании Tungshang Даниэль Вассароти.

Из-за несовершенства законодательства в микрофинансы пока не идут крупные игроки - пенсионные и инвестиционные фонды, которые могли бы вложить миллионы долларов. "У нас сорвалось несколько переговоров из-за того, что партнеры находили юридическую ситуацию слишком рискованной", - рассказывает президент Всекитайской ассоциации микрофинансов Бай Чэнюй.

И все же микрофинансы во всех своих многочисленных проявлениях в Китае становятся все более привлекательным объектом инвестиций, и финансовый кризис только ускоряет тот самый процесс. Нынче китайские власти уделяют повышенное внимательность ситуации в китайской деревне, а именно здесь работает значительная количество микрокредитных организаций. Двадцать миллионов мигрантов, потерявших работу в городах за последние полгода, разрешено анализировать как проблему для китайской деревни, а можно и как дорогостоящий актив. Никогда раньше в китайских деревнях не было столь относительно квалифицированных рабочих рук. Надо лишь дать им невеликий стартовый капитал, чтобы они начали что-то делать.

Сиань-Пучэн-Пекин

Keywords: